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今年已经有两个蟑螂，厨房里慢慢就会有一群蟑螂了，警惕在土耳其和阿根廷之后会有更多的新兴市场国家的危机爆发。中国压力会慢慢弱化美国加息周期到后期，它通常反映的是量变到一个质变。举个例子，我们把全球各个国家都当做一个公司，你会发现全球两个超级大公司，一个是中国，一个是美国，其他的公司都是小公司，而且两个大公司决定了其他的小公司的商业模式，因为小公司都要向大公司供货。

那些发生的事情那么，这样的工程要求和文化氛围实际导致的结果是什么呢？这是一张寒武纪大爆发的图，寒武纪大爆发是进化史上的一个时期，生物多样性迅速，是多种因素共同作用的结果。我今天早上读了维基百科，以确保我引用的事实是正确的。它与氧气的增加有关，钙的增加使得这些生物能够制造它们的壳。那时的许多事情都发生在大致相同的时间，在 2000 万年间，生物多样性的增长非常迅速。

律师看法：涉嫌随意侵害消费者利益 可向消协投诉针对朱先生的遭遇，小七鲜生咨询了福建国富律师事务所魏宝律师。“一个是法律上缺乏这种限制的依据，第二个长期的交易过程中难免会出现退款，次数是很难有一个合理的尺度去约束的。关键是恶意退款很难证明，如果确实能够证明恶意退款，针对这种恶意行为采取反制措施倒是可以理解。淘宝认为他应该采取这个措施，首先要证明消费者恶意，第二要有依据，如果都不能证明肯定不行，这就涉嫌过于随意侵害消费者利益的不正当行为。”

此外，观察北上资金流入的结构，开年以来资金累计流入最多的行业分别为：食品饮料（169.6亿）、家电（142.3亿）、银行（108.7亿），符合外资审美特征，增持方向上与前期相比并无异常。因此，在我们来，这轮外资加速入场顺理成章，符合我们之前多篇深度报告中已经阐明的外资入场的配置特征和时间规律，至少多数的入场资金应该是真正的全球配置资金。

改革的成效如何理解？简言之，档次简并，制度框架更清晰。之前的存款准备金率大体有三个基准档，其中农信社等执行较低一档的存款准备金率，部分农商行执行与股份制银行相同的中间档存款准备金率，另一部分农商行则执行略低于中间档的存款准备金率。这其中，存在一些划分不够精简的情况。经过调整后，服务县域的农商行标准真正明确，符合条件的农商行均可与农信社并档，执行相同的存款准备金率，从而简并了存款准备金率档次。由此，我国的存款准备金制度将形成更加清晰简明的框架。

布雷顿森林体系解体之后，基本上是十年一个轮回，1982年拉美危机，然后90年代全球的股灾、日本和台湾的泡沫破灭，1998年东南亚金融危机，2008年的次贷。这里面的逻辑是当美国经济差的时候，它会降息，美元偏弱，美国出口制造业的竞争力提升。加息刚开始的时候，是全球的风险资产最舒服的时候。这就是为什么2016年初我们敢于看多新兴市场，看多港股，港股像一个弹簧也压的足够低了。